Gimme Credit ожидает значительного этапа для Expedia, сохраняя предложение о покупке
Аналитики Gimme Credit подчеркнули важность предстоящего летнего периода для Expedia (EXPE), отметив, что третий квартал обычно приносит значительную часть ее годовой прибыли.
«Этот период является критическим для Expedia (EXPE), так как третий квартал составлял около 50% ее годовой скорректированной EBITDA в течение последних двух лет», – заявляют аналитики. Они ожидают, что рост выручки в третьем квартале составит около 7 %, что меньше, чем темпы роста в предыдущих кварталах. Gimme Credit предполагает, что снижение темпов связано с более низкими, чем ожидалось, результатами Vrbo после недавнего обновления технологических систем.
Фирма, специализирующаяся на исследовании корпоративных облигаций, отмечает, что за предыдущие четыре квартала подразделение Expedia, работающее с банками и авиакомпаниями, выросло в среднем на 28 %. Это увеличение, вызванное новыми партнерскими отношениями и высокими показателями на китайском рынке, рассматривается как благоприятный знак для компании.
Несмотря на замедление роста выручки, Gimme Credit сохраняет позитивный прогноз по Expedia, отмечая последовательное увеличение скорректированной рентабельности EBITDA в течение последних четырех кварталов. Они связывают это улучшение с сокращением расходов на технологии и успешным завершением перехода Expedia на новую платформу.
Хотя ожидается, что маржа останется стабильной из-за инвестиций в продажи и маркетинг, Gimme Credit прогнозирует, что в этом году Expedia обеспечит значительный свободный денежный поток в размере 2 миллиардов долларов. Ожидается, что этот финансовый потенциал позволит поддерживать постоянный выкуп акций. Кроме того, благодаря ожидаемому росту EBITDA, к концу года коэффициент задолженности компании снизится до 2,6 раза, что станет самым низким показателем с 2018 года.
Признавая, что краткосрочный рост выручки Expedia может не соответствовать предыдущим пикам, Gimme Credit считает ожидаемый ежегодный рост на 7% положительным, особенно в свете конкурентной среды. Они по-прежнему рекомендуют покупать акции Expedia, отмечая, что облигации 2031 года в настоящее время торгуются с премией +94 базисных пункта к десятилетним казначейским облигациям США.
Эта статья была подготовлена и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.
