Le dollar de Singapour gagne la confiance des investisseurs, le sentiment de change s’améliore en Asie
Les investisseurs ont adopté une position haussière à l’égard du dollar de Singapour pour la première fois depuis la mi-décembre, soutenus par les chiffres solides de la croissance et de l’inflation du pays. Parallèlement, le sentiment à l’égard de la plupart des monnaies asiatiques est devenu moins baissier, selon une enquête récente.
L’enquête, qui a recueilli les avis de 10 analystes, indique que les positions longues sur le dollar de Singapour ont atteint un niveau inégalé depuis le début du mois d’avril 2023. Parallèlement, les paris baissiers sur le ringgit malaisien ont chuté à des niveaux observés pour la dernière fois en avril de l’année précédente.
Les analystes soulignent l’approche politique stable de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) face à des taux d’inflation de base dépassant les 3 % en mai et une croissance robuste de 2,9 % au deuxième trimestre. La MAS devrait conclure sa réunion de politique générale vendredi, et l’on s’attend à ce qu’elle maintienne sa position hawkish et ses paramètres de politique actuels, malgré l’inflation qui a atteint en juin son niveau le plus bas depuis deux ans.
Les analystes de Bank of America ont exprimé des perspectives favorables sur le dollar de Singapour, citant des données solides sur la croissance et l’inflation, ainsi que l’appréciation continue du taux de change effectif nominal du dollar de Singapour (SNEER). Ils ont toutefois noté que toute hausse des prix du pétrole due à des tensions géopolitiques pourrait renforcer l’attrait du dollar de Singapour en tant que valeur refuge.
Le statut de Singapour en tant que valeur refuge est étayé par sa note de crédit souveraine triple A, qui reflète la solidité de ses bilans budgétaire et extérieur.
Globalement, l’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine d’ici septembre a été pleinement prise en compte par les marchés, les investisseurs attendant avec impatience que les données macroéconomiques, notamment les chiffres de la croissance du deuxième trimestre, confirment leurs attentes.
Une baisse potentielle des taux aux États-Unis pourrait diminuer l’attrait du dollar et encourager un sentiment de risque pour les monnaies asiatiques émergentes, ce qui a conduit à une diminution des paris à découvert sur le peso philippin et le baht thaïlandais.
En revanche, les positions baissières sur le yuan chinois et le dollar taïwanais ont atteint leur plus haut niveau depuis le 27 juin. Les marchés taïwanais ont continué à subir des pertes, aggravées par la perspective que les États-Unis imposent des contrôles plus stricts sur les exportations de technologies avancées de semi-conducteurs vers la Chine. En outre, les marchés taïwanais ont été fermés pendant deux jours consécutifs en raison de conditions météorologiques défavorables.
Le sondage sur le positionnement des monnaies asiatiques évalue les positions de marché dans neuf monnaies de marchés émergents asiatiques, dont le yuan chinois, le won sud-coréen, le dollar de Singapour, la roupie indonésienne, le dollar de Taïwan, la roupie indienne, le peso philippin, le ringgit malaisien et le baht thaïlandais.
Le sondage utilise une échelle de moins 3 à plus 3 pour estimer les positions nettes longues ou courtes, plus 3 indiquant une position longue significative en dollars américains. Ces chiffres tiennent également compte des positions détenues par le biais de contrats à terme non livrables (NDF).
Les derniers résultats de l’enquête montrent un changement dans le sentiment du marché, avec le dollar de Singapour gagnant la faveur des investisseurs et une diminution générale des paris baissiers sur les monnaies asiatiques.
Reuters a contribué à cet article.
