Рост доходности активов: привлекательная возможность или повышенные риски?
Доходность большинства активов по всему миру в этом году выросла. Этот рост отражает целый ряд опасений, в том числе повышенный риск инфляции и большую неопределенность в отношении глобальных торговых потоков. Другими словами, толпа требует более высокой премии за доходность, если судить по набору ETF, представляющему сайт основные классы активов.
Средняя ставка выплат (12-месячная трейлинговая доходность) для глобальных рынков в настоящее время составляет 4,02%, согласно данным Morningstar.com. Это немного выше доходности в 3,74% в нашем предыдущее обновление (данные по 18 ноября).
Доходность «безопасных» казначейских облигаций США в последнее время также в основном выше. Например, доходность облигаций 10-year note в настоящее время составляет 4,54%, что более чем на 50 базисных пунктов выше средней доходности на мировом рынке.
Среди основных классов активов американские облигации (JNK) продолжают демонстрировать самую высокую 12-месячную ставку выплат: 6.54%. Самая низкая доходность по-прежнему у американских акций (VTI) – 1,23%.
Читателям, рассматривающим эти показатели доходности в качестве основы для распределения активов, следует учитывать стандартные предостережения. Прогнозные ставки выплат могут как преобладать, так и не преобладать в будущем. В отличие от возможности зафиксировать текущую доходность по государственным облигациям в рамках стратегии «купи и держи», исторические показатели выплат по рисковым активам в ETF могут вводить в заблуждение в режиме реального времени из-за изменения размера выплат и цен на акции.
Одной из причин этого является постоянный риск того, что все, что вы заработаете на доходности ETF-фонда, может быть сведено на нет, и даже больше, при снижении цен на акции в будущем. Это причина, по которой при оценке возможностей получения доходности следует также учитывать ожидания общей доходности. Чтобы получить представление об ожидаемой доходности, вы можете начать с ежемесячных обновлений сайта CapitalSpectator.com долгосрочный прогноз для основных классов активов.
Возможность получить доходность выше «безрисковых» ставок по казначейским облигациям США может показаться привлекательной, но относительно высокая доходность обычно отражает более высокие риски. Это не означает, что не стоит формировать портфель, направленный на максимизацию доходности, но редко, если вообще когда-либо, можно рассчитывать на бесплатный обед.
