Рост доходности облигаций мешает ралли американских акций
Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций, которая движется обратно пропорционально ценам на них на этой неделе достигла 4,64%, что является самым высоким уровнем примерно за месяц, пишет Reuters.
Взаимодействие между акциями и облигациями имеет обратную корреляцию: резкий рост доходности последних привел к падению акций в апреле, однако они резко восстановились после того, когда экономданные показали охлаждение инфляции в США, а ФРС дала понять, что вряд ли снова повысит процентную ставку.
Тем не менее, для дальнейшего роста доходности облигаций пока сохраняются все предпосылки: сильная экономика и намерение ФРС подождать со снижением ставки.
В эту пятницу выйдет одним из ключевых показателей, который повлияет на намерение ФРС в отношении ставки: индекс цен личных потребительских расходов (PCE), который отслеживает темпы инфляции.
Доходность облигаций также растет по ряду других причин: постоянные опасения из-за растущего бюджетного дефицита США и слабых аукционов казначейских облигаций.
Среди аналитиков господствует мнение о том, что рынок акции ждет еще большая нестабильность, если доходность 10-летних облигаций достигнет уровня 4,7%, как в прошлом месяце. Пока же рост доходности «раздражает, а не беспокоит», тогда как уровень 4,7% и выше окажет большее влияние на доходы и потенциальный рост в будущем.
Дело в том, что рост доходности приводит к более высоким ставкам по займам для потребителей и предприятий, что уменьшает прибыль компаний.
Повышенная доходность также создает большую инвестиционную конкуренцию для акций, поскольку казначейские облигации считаются гораздо менее рискованными активами.
— При подготовке использованы материалы Reuters
От редакции
Если вы ищете платформу, которая позволит вам с легкостью анализировать рыночные инструменты и отбирать именно те, которые подходят для вашего портфеля и вашего стиля инвестирования, как это делают наши авторы, предлагаем вам воспользоваться InvestingPro.
А мы дарим вам купон на дополнительную скидку 10% на годовую подписку: PRO4EVERYONE.
Не забудьте ввести купон в специальное поле при оформлении и оплате подписки!
Читайте нас в Telegram и «ВКонтакте».
