Топ-5 недели: данные по инфляции и доходы банков
Эта неделя на рынке будет напряженной: на подходе данные по инфляции в США, которые могут укрепить ожидания сентябрьского снижения ставки. Сезон отчетности по прибыли набирает обороты с первыми отчетами крупнейших компаний и множества европейских банков. Тем временем данные по индексу PMI в еврозоне позволят более четко определить путь к следующему снижению ставки Европейским центральным банком. Представляем вашему вниманию обзор событий на рынке на этой неделе.
1. Данные по инфляции PCE
Данные по инфляции в США, которые выйдут в пятницу, проверят ожидания рынка о том, что Федеральная резервная система почти наверняка снизит процентную ставку в сентябре.
Экономисты ожидают, что июньский индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырастет на 0,1% второй месяц подряд, что приведет к снижению трехмесячной базовой инфляции в годовом исчислении до самого медленного темпа в этом году, ниже целевого уровня ФРС 2%.
Индекс потребительских цен в США упал в июне впервые за 4 года. Этот более «прохладный», чем ожидалось, отчет вызвал ротацию акций и укрепил ожидания рынка, что ФРС готова к снижению ставки в сентябре.
Через несколько дней после публикации CPI глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что данные по инфляции за второй квартал «несколько укрепляют уверенность» в том, что темпы роста цен возвращаются к целевому уровню ФРС устойчивым образом.
2. Сезон отчетности в самом разгаре
По мере того как сезон отчетности по прибыли вступает в самый разгар, «бычьи» инвесторы надеются, что солидные корпоративные результаты остановят падение акций технологических компаний, которое охладило ралли на американском фондовом рынке в этом году.
Технологический сектор S&P 500 упал почти на 6% за неделю, поскольку растущие ожидания снижения процентной ставки и избрания на второй президентский срок Дональда Трампа перенаправляют деньги от фаворитов этого года в те секторы, которые ослабли в 2024 году.
Данные по доходам за второй квартал могут помочь Big Tech вернуть себе лидерство. Tesla (NASDAQ:TSLA) и материнская компания Google — Alphabet (NASDAQ:GOOGL) отчитаются во вторник, что даст старт результатам «Великолепной семерки», состоящей из акций, которые привели рынок в движение с начала 2023 года.
IBM (NYSE:IBM), Ford (NYSE:F) и General Motors (NYSE:GM) — вот еще ряд известных компаний, которые должны отчитаться на этой неделе. Инвесторы хотят услышать мнение компаний о том, насколько сильны потребители, и каковы перспективы будущего экономического роста.
3. Доходы европейских банков
На этой неделе европейский банковский сектор, в котором наблюдается рост прибыли и цен на акции, ждет испытание реальностью, поскольку вступает в полную силу сезон отчетности за второй квартал.
Ключевым фактором для прогноза является чистый процентный доход, который резко вырос из-за повышения ставки. Однако «праздник может оказаться недолгим», поскольку ЕЦБ сигнализирует о дальнейшем снижении ставки, а Банк Англии также готовится смягчить свою денежно-кредитную политику.
Инвесторы также захотят узнать, как обстоят дела у кредиторов на фоне усиления политической неопределенности — акции французских банков резко упали во время недавних выборов.
В среду будут опубликованы отчеты о доходах таких крупных кредиторов, как Deutsche Bank (NYSE:DB) (Германия), Lloyds Banking Group (LON:LLOY) (Великобритания), BNP Paribas (OTC:BNPQY) (Франция), Banco Santander (BME:SAN) (Испания) и UniCredit (ETR:CRIG) (Италия).
По мнению аналитиков, американские компании, уже представившие отчетность, считают, что более высокие доходы от инвестиционно-банковской деятельности должны способствовать росту кредиторов с крупными инвестиционно-банковскими подразделениями, такими как Deutsche Bank и швейцарский UBS (NYSE:UBS), однако любое разочарование из-за показателей процентных доходов может привести к негативной реакции рынка.
4. Индексы PMI в еврозоне
Хотя экономический рост в еврозоне остается вялым, рост доминирующего сектора услуг, стимулируемый туризмом, поддерживает ценовое давление на достаточно высоком уровне.
Это создает проблемы для ЕЦБ, поэтому за данными по PMI в среду будут пристально следить после того, как в прошлый четверг центральный банк сохранил процентную ставку на уровне 3,75% и отказался от будущих прогнозов, заявив, что они зависят от данных.
ЕЦБ, который в июне впервые за 5 лет снизил стоимость заимствований, считает, что инфляция замедляется.
Рынок твердо настроен на сентябрьское снижение ставки, что пока поддерживает акции еврозоны, государственные облигации и евро, но также повышает уровень угрозы любых результатов индекса PMI, что может изменить мнение ЕЦБ.
5. Цены на нефть
В пятницу цены на нефть установились на самом низком уровне с середины июня, так как инвесторы ожидали возможного прекращения огня в Газе, в то время как сильный доллар также оказал давление.
Война в Газе привела к тому, что инвесторы стали учитывать премию за риск при торговле нефтью, поскольку напряженность угрожает мировым поставкам.
Если перемирие будет достигнуто, то поддерживаемые Ираном повстанцы хуситы могут ослабить атаки на торговые суда в Красном море, поскольку эта группировка заявила о поддержке ХАМАС.
Между тем, индекс доллара вырос после выхода более сильных, чем ожидалось, экономических данных, что оказало давление на цены на нефть.
Укрепление американской валюты снижает спрос на нефть, деноминированную в долларах, со стороны покупателей, владеющих другими валютами.
От редакции
Вот и началась вторая половина 2024 года, а вы все еще тратите кучу времени на анализ данных для принятия решений? У нас есть отличный помощник, с которым вы успеете насладиться оставшимися летними деньками.
Приобретите подписку на InvestingPro, оплатив любой картой — сейчас самые горячие цены!
А узнать подробнее, как работает InvestingPro, можно здесь.
