Устойчив ли сдвиг в инвестиционных стратегиях?
По мнению аналитиков Vital Knowledge, недавний отход от акций технологических компаний не связан с фундаментальным ухудшением перспектив технологического сектора.
Скорее, к такому заметному изменению инвестиционной стратегии привело сочетание «сильно перегруженных технических характеристик рынка» и незначительное изменение базовой истории.
Данные за июнь свидетельствуют об умеренном снижении инфляции и показателей занятости, но при этом демонстрируют уверенный экономический рост, заявили в инвестиционной исследовательской компании.
Аналитики отмечают, что эта корректировка привела к более оптимистичным высказываниям представителей Федеральной резервной системы, которые теперь приближаются к уровню уверенности, необходимому для начала снижения процентных ставок, возможно, с сентября.
Кроме того, Vital Knowledge отмечает, что возросла вероятность переизбрания президента Трампа и получения Республиканской партией полного контроля над страной, что привнесет фискальные и регуляторные факторы в уже существующие монетарные и экономические стимулы роста. Инвесторы отреагировали на это быстрой покупкой акций циклических и стоимостных секторов, финансируя эти инвестиции за счет продажи акций технологических и высокомоментных компаний, которые ранее были основными активами в их портфелях.
Аналитики прогнозируют, что в краткосрочной перспективе смещение в сторону этих секторов может продолжиться, чему способствуют технические характеристики рынка, продолжающиеся позитивные экономические новости и сезон прибыли в технологическом секторе, который не оправдал ожиданий.
Тем не менее, они предупреждают, что этот сдвиг в инвестициях больше относится к сравнению секторов, чем ко всему рынку.
Они отмечают, что, хотя базовые условия бизнеса технологических компаний остаются устойчивыми при независимом рассмотрении, эти компании могут столкнуться со сложным сезоном прибыли из-за высоких ожиданий инвесторов и перенасыщенности инвестиций.
В качестве примера аналитики приводят ASML, отмечая, что даже финансовый отчет, превысивший ожидания и сохранивший прогнозы, не вызвал ажиотажа среди инвесторов. Они также отмечают небольшое снижение корпоративных расходов на технологии, что может повлиять на такие компании, как CRM, WDAY и VEEV.
В целом, несмотря на то, что тенденция к инвестированию в циклические и стоимостные сектора может сохраниться в ближайшее время, Vital Knowledge считает, что общая экономическая картина все еще может преподнести негативные сюрпризы, особенно в отношении силы экономического роста, возможных последствий очередного срока президента Трампа и темпов ослабления жесткости экономической политики.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии ИИ и проверена редактором. Для получения более подробной информации ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.
