Nvidia: Resultados de 2T; ¿podrá continuar el frenesí de la IA?

• Nvidia presentará sus resultados del segundo trimestre este miércoles tras el cierre del mercado

• Se espera que el fabricante de chips registre un fuerte crecimiento

• Dadas las altísimas valoraciones, ¿es sostenible el crecimiento a largo plazo?

Todas las miradas están puestas en Nvidia (NASDAQ:NVDA), ya que el proveedor de hardware y software de inteligencia artificial (IA) se prepara para presentar lo que podría ser el acontecimiento más importante de la temporada de resultados del segundo trimestre.

El informe de resultados de Nvidia de mayo causó conmoción en los mercados mundiales y desató un frenesí por la IA que mantuvo la tendencia alcista de este año en el Nasdaq 100, lo que provocó una impresionante subida del 53% en las acciones de la empresa desde entonces. Esto se sumó a la asombrosa subida del 221% del gigante californiano desde enero.

Nvidia Daily Chart

Cabe destacar que la publicación de los resultados del primer trimestre de Nvidia, el 24 de mayo, marcó el momento preciso en el que el mercado de valores estadounidense comenzó a superar al índice MSCI World Ex USA durante el año, lo que subraya el gran impacto de los resultados financieros de la empresa en el panorama general del mercado.

US Stock Market Vs. Global Markets This Year

¿Qué esperar de los resultados?

Se prevé que el informe de resultados de mañana revele un crecimiento significativo del gigante californiano. Los ingresos previstos ascienden a 11,100 millones de dólares, lo que supone un notable aumento del 65% con respecto al mismo periodo del año anterior, cuando fueron de 6,700 millones de dólares.

El BPA (beneficio por acción) previsto es de 2.09 dólares, lo que supone un aumento sustancial respecto a los 0.51 dólares del mismo periodo del año anterior, con un crecimiento del 309%.

Además, el EBIT (beneficios antes de intereses e impuestos) se prevé en 5,930 millones de dólares, un aumento considerable desde los 1,320 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, lo que supone un crecimiento del 348%.

Estas estimaciones coinciden con las expectativas del mercado de un crecimiento extraordinario, impulsado principalmente por el tema de la IA, que ha sido un punto central de las operaciones de Nvidia.

¿Valen la pena las acciones de Nvidia a las valoraciones actuales?

Para aquellos familiarizados con mi enfoque de inversión, dos componentes críticos en cualquier análisis de calidad/valor son unos balances sólidos y unas valoraciones adecuadas.

En el contexto de Nvidia, el primer componente, indicadores sólidos de calidad como las tendencias favorables de beneficios e ingresos y un balance equilibrado, puede reconocerse. Sin embargo, en el lado opuesto, ciertos aspectos del flujo de caja, por ejemplo, el rendimiento del flujo de caja libre, muestran notables debilidades.

En esencia, la situación es buena pero no del todo excepcional.

Elijo este término con cuidado porque coincide con las expectativas para el informe trimestral de mañana: el mercado prevé unos resultados sorprendentes. Esta misma narrativa ha impulsado la cotización de la acción a cotas notables.

Sin embargo, por desgracia, debido a factores como éste, el segundo componente, la valoración, sufre un importante revés.

Con la ayuda de InvestingPro, podemos discernir que la valoración de la acción no sólo se sitúa en una prima absoluta, sino también en un nivel notablemente elevado en comparación con el mercado y sus competidores.

Nvidia Peer Comparison

Si nos fijamos más detenidamente en los indicadores comunes, está claro que la valoración de Nvidia ha superado las 40 veces sus ingresos y la asombrosa cifra de 223 veces sus beneficios.

Probablemente seas consciente de cómo funcionan las cosas en el mercado, ¿verdad? La percepción del riesgo suele enredarse en el bombo publicitario entre los inversionistas.

Los valores con mucho ruido, como Nvidia, atraen a los compradores porque están en alza, alcanzando nuevos máximos, y curiosamente, la gente empieza a sentir que hay menos riesgo (aunque sea todo lo contrario).

En el lado opuesto, los valores que caen en picado, posiblemente por factores externos, pero que con el tiempo adquieren precios competitivos y resultan atractivos, a menudo se abandonan sólo porque se les tacha de arriesgados.

Así pues, los inversionistas deben recordar siempre lo que significa realmente el valor actual de una empresa:

La suma de todos sus flujos de caja futuros descontados.

Ahora bien, el principal problema de empresas como Nvidia es que sus altísimas valoraciones son básicamente apuestas a la obtención de flujos de caja muy ambiciosos en los próximos años.

Si los beneficios por acción (BPA) de Nvidia superan los 6.4 dólares en todo el año, esto indicaría una tasa media de crecimiento de más del 40% durante 10 años. La gran pregunta es si este tipo de crecimiento, combinado con las elevadas valoraciones actuales, puede ser realmente fiable en el futuro.

Para hacernos una idea, este escenario significaría que en unos cinco años, las acciones de Nvidia podrían situarse en 7,600 dólares, ¡con una capitalización bursátil total que supera los 15 billones de dólares!

¿Podría ocurrir realmente?

Bueno, tal y como están las cosas ahora, los inversionistas podrían creer que es así durante unos meses más. Pero al final, las verdaderas valoraciones van a importar.

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Revisa antes que nadie las cifras clave de NVIDIA con InvestingPro.

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